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苹果市值最高达15万亿美元产业链开启投资新盛宴【推荐】

2022年12月05日 海滨莴苣财经网

苹果市值最高达1.5万亿美元产业链开启投资新盛宴

苹果销量回升,同时据产业链披露消息,iPhone12系列有望于7月开始生产,并且计划将Mac电脑改用自主研发的处理器,以取代英特尔的芯片。

一连串利好消息刺激苹果股价持续走高并创出历史新高,市值最高已达到1.5万亿美元。

行业人士指出,疫情期间,iPad、AirPods等销售热度不减,表现弱势的iPhone市场目前逐步回暖,旧机型以联合渠道降价促销等手段保障销量,新机型下半年有序发布。建议中长期关注苹果产业链供应商,其中或不乏中报业绩超预期者。

潜力股精选

立讯精密 业绩进入爆发期

公司营收从2007年的3.51亿元增长至2019年的625.16亿元,年均复合增速高达54.01%;归母净利润从2007年的0.32亿元增长至2019年的47.14亿元,年均复合增速高达51.60%。光大证券指出,2017年开始公司进入丰收期,在无线充电、线性马达、射频天线、声学器件等模组,以及AirPods和AppleWatch整机组装均取得重大突破,业绩进入快速爆发期。公司的核心竞争力在于富有远见而进取的管理层、使命必达的企业文化以及强大的精密制造能力。短期在手机模组份额提升+新品扩张,同时AirPods继续快速放量;中期AppleWatch有望复制AirPods的成功;长期则打造精密制造平台,向通信、汽车等多领域进军。

信维通信 市场份额有望扩大

公司持续投入研发保持技术领先,2019年公司5G天线专利数量在中国排名第一,全球排名第三。公司成立北美研究院,负责公司5G及6G的射频材料、射频模组的研究。银河证券指出,随着5G网络建设推进与渗透率不断提高,2020年5G手机销售有望迎来爆发,带动业绩增长。公司有望凭借技术积累及产品竞争力保持毛利率,并持续扩大市场份额。公司一季度业绩大幅度下降主要受疫情期间停工所致,预计后续公司业绩有望快速恢复。

歌尔股份 营收快速增长

光大证券指出,Airpods系列爆款单品陆续推出带动TWS市场快速成长,蓝牙低功耗标准的设立也为未来安卓TWS市场扩张打下基础。预计2020-2022年A客户AirPods、安卓TWS耳机出货量将从9000万、1亿增长至2、3亿部,公司作为A客户AirPods第二大代工商,安卓中高端耳机的主要代工商,预计代工份额占比为35%、20%,声学整机业务收入预计为239亿元、355亿元、476亿元。

鹏鼎控股 全球最大PCB厂商

按照下游应用领域不同,公司的PCB产品可分为通讯用板、消费电子及计算机用板以及其他用板等。目前,通讯用板已经占据公司最重要的业务地位,营收从2014年的98.10亿元增长到2019年的198.98亿元,年均复合增速为15.19%,毛利率从2014年的19.50%上升到2019年的23.01%。海通证券指出,随着5G的部署和推进,以智能手机、平板电脑等移动电子设备为首的消费类电子产品市场有望继续增长;同时,汽车智能化、工控医疗、可穿戴设备、无人机等市场的快速兴起也为FPC产品带来新的增长空间。

蓝思科技 核心产品产销两旺

公司2019年核心产品产销两旺,包括瀑布式3D玻璃、磨砂质感一体式玻璃后盖、幻影效果玻璃后盖等均获得全球知名品牌客户的使用。在智能手机、智能穿戴式设备、平板电脑、笔记本等各业务板块均实现高质量增长。凭借优异的产品性能和技术优势,公司不断抢占市场份额,成功切入国内外知名消费电子和汽车等厂商的供应链,包括全球前五大智能手机品牌上苹果、三星、华为、OPPO、VIVO、小米等,全球新能源汽车领航者特斯拉等汽车电子客户。民生证券指出,5G时代考虑到信号干扰和无线充电,玻璃、陶瓷等非金属材料迎来重大机遇,将逐步取代以铝合金为代表的金属外壳材料,公司迎来重大机遇。

东山精密 布局三大景气赛道

公司成长性主要来自PCB业务在苹果、数通PCB、HDI三大景气赛道的布局。2019年公司还对资产负债表进行了优化,财务风险进一步降低。招商证券指出,目前依靠在多层FPC的优势占据苹果软板采购约10%-12%份额,而合计占据40%以上份额的日本供应商在逐步退出,公司后续依靠在射频FPC、超精细FPC两大赛道的布局有望逐步获得增量份额。需求方面,iPhone望迎来2-3年5G换机复苏,iPad、可穿戴等产品FPC需求亦处于量价成长期,苹果的软板需求多维度升级望驱动公司FPC业务收入持续增长。

欣旺达 消费锂电池模组龙头

公司是全球消费锂电池模组龙头,客户涵盖苹果、华为、联想等国际一线知名企业,全球智能手机Pack市占率超过25%,行业龙头地位稳固。5G手机电池平均容量相比4G手机提升30%以上,容量提升带来手机电芯价值量同步增长,公司有望受益5G换机周期;此外,公司致力于提高消费电芯自供比例,2014年收购东莞锂威布局电芯领域,随着东莞锂威产能扩张逐步落地,公司将充分受益消费锂电池电池自供率提升。

长信科技 国内触控显示龙头

公司是国内触控显示龙头,在智能穿戴显示模组、面板高端薄化及ITO导电玻璃等业务多年市占率第一。国金证券指出,2019年公司大客户JDI开始为AppleWatch5供应OLED屏幕,凭借与JDI多年合作基础,成功切入AppleWatch供应链。国金证券指出,从非苹果系来看,公司是国内智能穿戴触显模组行业龙头,下游客户涵盖三星、OPPO、Fibit等公司,并独供华为、步步高主流智能手表触显模组,预计未来公司非苹果系可穿戴模组持续高增长。

欧菲光 订单稳步释放

国盛证券指出,需求端,手机摄像头颗数翻倍增加,三摄以及多摄的渗透率加速提升。旭日大数据预估2020年全球摄像头的出货量将达到60亿颗、2021年全球摄像头的出货量达75亿颗。欧菲光计划20年扩大镜头产能,目前出货以4P、5P为主,2019年开始生产6P并且小批量出货,光学产品的综合竞争力进一步增强。公司进一步深入布局光学镜头的研发和制造,继续向产业链上游进行延伸。三摄以及多摄迎来爆发式的增长,公司作为龙头厂商将充分受益。

大族激光 业绩拐点将至

公司是国内激光设备龙头,但由于近两年景气度处于周期性低点,目前市净率估值处于历史低位。国金证券指出,短中期来看,5G换机潮+苹果设备更新周期助公司2021年小功率激光设备营收重返增长,新能源、面板、半导体行业设备打开新增长空间,下游景气度向好+业务结构变化促进公司毛利率抬升,预计公司业绩恢复增长;从股权激励视角看,2019年9月公司实施新一轮股权激励,行权条件要求2020-2022年扣非后净利达15、17、19亿元,公司业绩将迎拐点。

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